汇商传媒
首页
|
关于我们
|
资讯中心
|
产品服务
|
投资者关系
我靠交易赚大钱：赚一波行情就走！波段与日内，哪种交易策略更胜一筹？
2025-02-06 19:24
《我靠交易赚大钱》作者伊恩·墨菲（Ian Murphy），师承交易导师亚历山大·艾尔德博士，他并未吹嘘自己是什么市场专家。他说自己就是一个以交易为生的交易者，经历多年挫折与困惑，慢慢摸索出一套获利方法。他运用趋势跟踪、波段交易和日内交易策略进行交易。
本书是根据他自己和其他专业交易者的经验，系统地展演耐心与毅力，加上开放胸襟与辛勤努力，为实现财务独立与自由的生活方式提供一条安全途径。
总结来说，各种交易看似繁多，其实只有三种方式：
趋势操作、波段操作和日内交易
。
市场的时间架构
市场就像是不会跳舞的大叔，来来回回只有三招：
不是上涨，就是下跌，不然就盘整
。虽然只有三个方向，看起来很简单，要是从不同的时间架构来看，又显得非常复杂。比方说，某只股票的日线图看来是上涨，但翻开周线图又发现其实是在跌，等到看了月线图才知道真的在涨；这些让人觉得离奇矛盾的状况，却是同一时间发生的事情。
像这种现行趋势中突然出现反方向的短期波动，过去都用潮汐、波浪、涟漪来形容。以月为单位的长期趋势是涨潮退潮，以周为单位的上下震荡像波浪来回，而每天的变动就是小涟漪。由于股票市场在多头迭次到来后其实是越来越高，所以我们也可以说因为气候变迁的影响，所以海平面持续上升。
因为“市场方向”必须根据时间架构来分析，所以不同的时间范围都会有不同的交易方式，总共只有三种：
趋势操作
趋势操作就是买进上涨趋势的股票。买了以后就一直抱着，直到趋势结束。这是长线交易，比较适合多头操作，最佳标的就是那些大型绩优股。
◆ 火车之旅
趋势操作就像搭火车旅行。火车到站的时候，我们就跟大家一起上车。这时候大家暂时同车而行，朝着某个想去的方向前进；等到火车不向预定方向走，我们就下车。我们不知道火车什么时候会改变方向，所以随时都要准备好，可以即刻下车。
趋势操作最需要了解的是，想在最低价上车或最高价下车，可是很少人办得到。所以大家的目标是要在整个趋势中，拆出自己的一段。就跟搭地铁一样，大家不会是从起点一起搭到终点吧，而是各自在不同的车站上车和下车。想在底部抓住新趋势的最低价，又抱到最高点卖出，是交易新手常犯的错误（而且代价必定昂贵）。正确的趋势操作是确定打底完成以后才进场，一直抱到股价到顶回落之后才卖出。
各位仔细想一想就会明白，所谓的底部确认、趋势形成，其实一定是价格已经回升了才会晓得。在此之前我们只能等待，等底部在趋势图上真正显示出来，才能确定空头走势已经结束。同样道理，股价到达顶峰，也只有在它反转下跌以后才能确认。大家绝对不要看到黑影就开枪，在趋势尚未确认之前就想抓住最低价或最高价。
趋势操作的进出场（德国Dex指数）
想在跌势中抓住反转的最低价，就像大家说的，是要接住空中掉落的刀子，非死即伤啊！同样的，如果想要卖在最高价，很可能只是碰上小小的拉回就被洗出去，然后眼睁睁看着股价继续飙涨却再也追不回来。不要猜测趋势会走多远，这个永远猜不到，我们只能等它结束了以后才能确认。
◆ 长线做多
适合趋势操作的股票都有两个共同点：一是基本面要好，二是多头持续时间会超过大家的预期。随着股价屡次突破高点，所谓的财经专家老师都说好日子不会永远持续下去，但每次回撤也都没有结束上升趋势。虽然不会是永远，但也持续得够久了，像这样的行情要是一年逮到四、五个，万一碰上亏损也能好好控制，那么你就会是个获利丰厚的交易者。
我们曾谈到随势再买进和扩大止损的概念，所以要能顺利进行趋势操作，就有必要扩大止损空间，把出场价（防护止损）设在距离当前价位更远的位置。这表示我们必须承受许多调整回撤，才能紧紧抓住多头趋势列车，搭好搭满。
月线趋势操作
有人笑说乐团鼓手只是跟音乐家混在一起的人，本身不算音乐家。对这个我是不太了解，不过以月为单位做趋势操作的人的确比较像是投资者而非交易者。这种缓慢而稳定的交易方式，采用的是一根价格线就代表整个月交易活动的月线图。这种“交易”方式其实是技术分析投资，根据清楚明确的信号来决定进场和出场，不是看公司财务数字或宏观经济指标。
◆ 与趋势为友
投资机构和大型货币基金的经理人经常会采取月线趋势操作。采用这种方式表示可能要持有股票好几年，不能听到一点风吹草动就吓跑。另一方面也要做好准备，随时可以抛弃持有多年的股票，不能被它们绑住。换句话说，要“跟趋势做朋友”，但又不能黏得太紧。
靠月线图做交易，有点像是在做房地产，趋势变化都是在技术分析上已经获得大家的确认。比方说我们保留现金离场观望，直到进场信号出现，市场回升的消息可能已经流传好几个月。同样的，当卖出信号确认，市场往往已经回撤多时，原先的涨幅也吐回去不少。
月线趋势操作非常容易学习，而且几乎是保证获利。但是很少人可以完全遵循，因为我们都缺乏必要的纪律和耐心。按理说，根据月线来交易应该很容易，但各位要知道，月线是累计一个月的行情才能画得出来，叫你一直忍着、一直忍着，忍到最后一天才可以采取行动，这几乎是不可能的任务啊！
◆ 道氏理论
进行月线趋势操作，也要注意类股轮动/板块轮动（Sector Rotation），这是指多头趋势会在各个类股（板块）之间轮流表现。当多头市场发动之际，成长类股和科技股带头向前冲，等到大盘回撤时，以配发股息为主的防御型股票看起来就特别顺眼。月线趋势操作者也要研究一下道氏理论，尤其针对市场动能的积累和分布阶段。
◆ 先看到才行动
月线趋势特别适合长线操作，采用这种方式的交易者可以说就是自己在当基金经理人，但这并不是鼓励大家自己管理退休金投资。各位为了所爱之人也许赴汤蹈火在所不辞，但是管理家庭储蓄这种事情实在太重要，不可以全部委托给光有热情、自以为是基金经理人的自己。
其实基金经理人比我们更具优势，因为他们是好几个人一起监督月线操作，如此才更可能根据信号来采取行动。他们也许一个月才开一次会，做出的决定都有明文记录，再指示交易台采取指定行动。当我们自己一个人操作，长时间注意同一件事，常常有状况反而视而不见。
各位家里的屋顶有没有坏了三年，一直嚷着“要修、要修”，结果拖到现在还没修？或者是，自家车库有一袋垃圾，说是“马上”要拿去扔，照样是摆到现在还在原地？对于月线趋势操作，这就是严重的问题。更糟糕的是，如果趋势已经连续进行好几年，我们甚至连月线图都懒得看了。
所以各位要是采用月线趋势操作，最好是让朋友或你的交易同伴知道，让他们了解你的进出场信号，配合你每个月检查一次。我们甚至可以设计出能够执行特定交易指令的平台，通过程序设定在特定条件满足时在月底自动执行买卖单。
◆ 积极型的消极
月线趋势操作也需要从“积极型”与“消极型”投资的争论来加以考虑。所谓的消极型投资，就是比照指数采样方式来建立投资组合，或直接买进指数基金，之后就等着看股价指数的表现！大盘不管怎么表现，他们大概都会感到满意吧。反观积极型投资就是自己精挑细选建构投资组合，付出心血后希望可以超越消极型投资，击败大盘。
这两种方式当然各有优缺点。消极型策略往往在市场回撤或明显反多作空之后，还坐着傻等不敢跑，而积极型则容易过度交易，也会产生许多不必要的费用。所以秘诀就是多头市场确立后要低调消极，等到行情转向才需积极主动。
周线趋势操作
交易新手会很惊讶地发现，周线趋势操作才是大家普遍认同获利最佳的交易方式。技术上来讲，这个方式好学好用，挑战性可能也最大。月线操作交易等于是一个月看一次行情就好，但周线趋势操作需要更常注意行情。
至少每周都要做好准备，也许周末需要调整保护性止损，并且根据策略要求，可能也需要每天查看收盘价。周线操作需要更密切监控未平仓部位（但是又不能太紧张），这就表示我们更容易受到行情的诱惑和撺弄唆使，一时蠢动就不免偏离策略。
这种方式特别适合交易新手，因为需要投入更多关注，可以维持兴趣，但对于未平仓部位，其实只要周末看一下一周以来的收盘就可以。这样就不必整天盯着报价图表（实体和精神层面上），可以专心做日常的工作。要用这种方式交易，我们需要了解趋势的基本构造，耐心等待每周收盘看线图，不要随便预测行情，半路上就杀进杀出。
◆ 坐等良机
但是大多数交易新手常常忽略这种很棒的方式，因为太无聊，不像他们想象的那么紧张刺激。交易者就应该“交易”嘛！怎么是坐在那儿傻等？对吧！这实在是个严重的误解。我们做交易是想从市场赚钱，要是坐着等待良机就能赚钱，那就坐好坐满啊！
有史以来描述交易最精彩的大师级作品之一，《股票作手回忆录》（Reminiscences of a Stock Operator ）写的是全世界最厉害的股票作手杰西·李佛摩尔（Jesse Livermore ）的一生。李佛摩尔就是采用趋势操作的方法，他说：
“我赚大钱，从来不是因为我有什么特别的想法，而是我善于坐着等待。”
日线波段操作
日线波段操作可能是最常见的交易方式。日线代表的是每天的价格走势，所以一周会有五根日线。以我们交易者的观点来说，这表示机会多五倍，当然危险也多五倍。
波段交易是要找出行情确定灌注动能，股价开始活跃移动的那一刻。我们要抓住的是一些比较短期的市场趋势或反转拉回，所以这种波段交易可能跟市场大势同向，也可能逆向。
波段操作通常能做几天，顶多一周。这种短期波段一结束，马上砍仓走人。像这种方式的交易，通常一进场就知道行不行。进行买卖之后，我们要做的只是在收盘后决定要不要调整平仓单。各位要是学会设定限价单的话，甚至不必盯盘看行情，等价位到达自动平仓即可。所以有些兼职交易者如果想在市场上更积极主动一点，最适合这种方式。
◆ 进场和出场
波段行情持续时间不长，很可能一两天之内就出人意料，赚钱变赔钱，所以进出场价位一定要精挑细选。在保护性止损迅速设定在损益平衡点以后，也要特别注意是否需要扩大止损空间，好好研究其中的轻重得失。这种交易的行情变化非常快速，表示决策应变要更为紧迫。
晚上喝点啤酒，悠闲研判行情变化，再研究是否调整买卖单，听起来很不错吧！但这是每晚都要做的功课，而且还不能不做。如果各位居住的地区和选定的交易市场同一个时区，那就没什么时差问题。要是不一样，就表示各位也许必须在凌晨、半夜，或者是上班时间偷空处理这些事情。
这时候我们还是要面对“两个选择”之间的轻重得失，详加权衡，是要优先考虑市场流动性，特别找出时间来交易，或者挑选自己合适的时段，市场流动性摆在其次呢？日线波段操作常犯的错误之一，就是被市场迅速变化所吸引，寸步不离，整天盯盘看行情。每分每秒盯盘从来都不是个好主意，因为行情在盘中虽然随时反复不定，但从日线来看其实变化不大。
◆ 周末变化
休市期间是否要保留波段操作部位过周末，也要仔细考虑清楚。从周五收盘到周一开盘，这两天多的时间很可能发生很多事情。有时候光是周一早上跳空低开，亏损额度就超过我们设定的风险幅度。如果是周线趋势操作，同样的这个部位也许还能继续持有，风险承受仍在设定范围之内。像一些在日线波段操作中会让你震出市场的回撤行情，往往正是周线趋势操作的进场好时机。
我们在市场中一定要做好准备，随时都可能面对意外状况，必须提高警觉来管理交易部位。我个人在周末期间很少会全仓持有的波段操作部位，通常是在交易日时段找机会先获利了结一部分，然后缩短保护性止损的空间，至少保障不会亏本。其实周五收盘前，我通常是了结部位，谁也不知道周末会碰上什么事，我可不想冒险。有很多恐慌卖压都是在星期一早上倾泻而出，因为休市两天早就搞得鸡飞狗跳，大家紧张万分。
交易最重要的就是要保护好本钱！严格遵循这条法则，就能防止情绪暴走和一厢情愿的幻想，避免走向一蹶不振。
日内交易
不管是趋势操作或波段操作，买进后都不必花费太多时间来管理，只要登入账户，
调整一下保护性止损的设定，大概只要10分钟吧。我们这时候也
许以为自己
是在“交易”，其实只是不动脑地看着市场任其变化而
已
。
但是玩日内交易就不一样，非常不一样！日内交易是在建立仓位之后，要在同一天之内平仓离场，所以一定要很努力很拼命地把握交易时机，否则市场就会对我们施以严厉的惩罚。在做日内交易的时候，市场不会中断、暂停休息，让你平平静静、安安心心地慢慢评估局势、调整交易单。这种交易甘冒奇险，火中取栗，是在压路机嘎嘎冲来的时候，还敢弯腰去捡地上的铜板。
但各位要是知道自己在做什么，那么日内交易也能让我们赚大钱，而且是很快。在行情暴冲或急速反转之际，能够抓住绝佳价位建立大仓位，这时候的风险就很低很低。这种高获利、低风险的神奇时刻，正是广大交易者梦寐以求的最佳时机。当然，当冲交易者必须能够快速计算并且坚定严守纪律，否则就会碰上各种麻烦。
要做好交易本来就不容易，在时间紧迫下就是难上更难！一般常见的风险管理规则，日内交易当然也都适用，但是整个过程必须更加迅速灵活，毕竟我们没有多少时间可以思考。
在日内交易的时间架构下，技术分析指标也不太管用。各种指标其实都有一定程度的落后，因为它们都是从已经确定的价量数字计算出来的，在时间越是紧迫的架构下，落后的问题就越严重。这就像在高速公路上飙车，却只能看后视镜！所以日内交易者更重视价格走势的解读，这需要一些专业训练，其中也包含一些技巧。
根据盘中价格也能画出股价趋势，各位可以设定任何你觉得合适的时间幅度，交易社群对此也有很多看法。有些人认为价格线的时间幅度如果低于30分钟，会出现太多随机波动，很难成为交易参考。有人说这种过度躁动是“市场噪音”或“市场八卦”，吵吵闹闹，反而让人看不见、听不到真实状况。
选定适合交易的盘中时间幅度，就是要找出落后技术指标的最佳设定，在这个条件下可以提供更多参考价值，却不会被市场噪音所淹没。
你适合玩日内交易吗？
许多人玩过日内交易，而且是认真做过一段时间，想看看自己合不合适。2010年一篇名为《
日内交易者是否合理认清自己有多大能耐？
》的论文总结称：
最有经验的日内交易者照样亏钱，而且超过一半的交易操作者都曾经亏损过。在亏损下还继续做交易，与理性学习并不一致，早就知道无法终身获利还做出日内交易的决定，也不合理。对那些想玩日内的交易者来说，这种“做交易来学习”的活动不比赌轮盘更合理，也不比赌轮盘更赚钱。
据法国的一篇有关日内交易的论文结论也说：“
⋯⋯研究并指出，交易最积极的人（交易次数、平均交易额或累计交易量最高者）也赔得最惨。
”
万一被火烫到，就该远离火源，而不是更靠近啊。缩短交易时间并不能解决亏损的问题，反而会赔得更惨，所以我们应该朝着反方向走才对，要运用更长期的时间框架来做交易。在其他活动领域上，更密集、更深入地沉浸其中通常都能创造出更好的成果，但是在交易市场上却刚好相反。
根据以上谈到的种种原因，我认为日内交易并不适合交易新手。从我自己的经验，以及跟许多交易人员谈过之后，我敢打包票，日内交易者的问题最大也最多，包括心理、情绪和财务，统统都是关卡。
结论
很多人都以为，“金融交易”就是指日内交易，实际上交易活动有许多种。交易新手应该先从比较长期的操作开始，再随着经验和知识的增加，慢慢尝试做短线交易，最后再选定适合自己的交易方式和市场。不过这通常要等到他们尝试一些不同的金融工具，发现做起来并不顺手、不顺利以后，才会知道退后一步免得被火烫到。
要发现自己适合做哪种交易的过程，也不应受到别人太大影响，因为每个交易者具备的才能和技能都不会一样。经验丰富的交易者专注在自己偏爱的方式，细心调整策略，才能成功交易。不过时间一久，有些专业人员的眼界越来越窄，只相信自己的方法才是最好的，可能让人以为“自己很有一套”，如此一来，又会低估别人使用的方法。总之，交易新手还是要保持开放心态，勇于尝试各种不同的方法。
昵称：
内容：
验证码：
提交评论
评论一下
趋势操作的进出场（德国Dex指数）
趋势操作的进出场（德国Dex指数）