全流程拆解！简单却强大的趋势跟踪策略：一文教你如何设计盈利趋势跟随系统

2025-07-03 18:36

虽然市场只有大概20%的时间在走趋势，但也正是这段时间里，交易者最有机会赚到大钱。因此，趋势跟随是非常流行的交易方法之一。我们来聊聊什么是是趋势跟随策略，介绍你如何构建并执行这样的策略，并讨论一些参与市场趋势的其他方式。

什么是趋势跟随策略？

简单来说，趋势交易就是想抓住价格在一个方向上持续运动的机会，顺着这个方向去赚利润。本质上，它是一种旨在“跟随”趋势并在趋势发展过程中捕捉利润的策略。判断趋势的方法有很多，其中比较简单实用的，就是通过分析价格走势中的“波峰”和“波谷”来判断。

举个例子，如果价格整体在上涨，并且出现一连串更高的低点和高点，就可以说是上涨趋势；如果是不断出现更低的高点和低点，就是下跌趋势。这是最基本的判断方式。

趋势交易属于技术分析的一种。不过，它的特点是不去预测未来的价格方向，而是根据当前市场已经表现出来的趋势去做交易。交易者要做的，就是在发现市场有明显趋势时，跟着做，直到价格走势开始减弱或出现反转的迹象。

这点跟那些想要预测未来走势的方法很不一样。趋势跟随的核心不是问“为什么会这样”，而是看到“趋势已经在走”，然后想办法从这个机会里赚到钱。

趋势跟随方法的好处

我们都听过“趋势是你的朋友”这句老话，这是交易中最广为人知的格言之一。但让我们更深入地理解一下，为什么趋势跟随的方法是有利的。以下是你应该考虑顺势交易的三个理由：

1. 潜在的超额收益

大多数交易其实最后都只是打平，真正赚到钱的就那几笔。趋势跟随的核心就是让你在对的方向上尽量久地持有，把利润吃到最大。

而且大多数趋势交易系统都有严格的资金管理规则，比如每笔只冒1%到2%的风险。这样一来，就算止损小亏，但抓到行情时往往能做到3:1、4:1甚至更高的收益风险比，因为系统内建的机制会要求他们及时止损，而让利润继续奔跑。

2. 较低的交易成本

不像超短线剥头皮、日内交易那样频繁进出，趋势交易很省事。短线高频交易有时候光手续费就能吃掉六七成的毛利，而趋势跟随因为交易少，成本就低得多。

3. 省时间

趋势交易通常是看日线或周线信号，不用盯盘一整天。每天花个把小时找机会、下单、管仓位就够了，剩下时间可以用来做其他工作和生活的事。

常见的趋势跟随指标

做趋势跟随的时候，有很多技术指标可以帮我们识别趋势、找入场点、管理仓位和确认出场。这里给你介绍三种常用的趋势跟随指标，看看它们怎么用。

1. 200周期简单移动平均线（200 SMA）——趋势识别

200周期的SMA很常用，主要用来判断市场大方向。举个简单的规则：如果价格在200SMA上面，就只看做多的信号；价格在200SMA下面，就只看做空的信号。这相当于给你一个趋势过滤器，帮你避免逆势操作。

请看下方的价格图表，展示了200周期SMA作为趋势过滤器的效果：

2. 唐奇安通道（Donchian Channel）——入场信号

唐奇安通道是一种很经典的通道指标，可以用来基于突破信号进入市场。唐奇安通道的上轨表示过去X根K线的最高价，下轨表示过去X根K线的最低价。通道的中线表示上下轨之间的平均价格。

当价格突破上轨时，会产生做多的入场信号；当价格跌破下轨时，会产生做空的入场信号。这种基于X周期突破的入场方式是非常简单但有效的突破策略，被纳入许多不同类型的趋势跟随系统中。

下面你会看到绘制了唐奇安通道的价格图表示例：

相关文章阅读：《如此简单且有效！“唐奇安通道”交易策略指南》

3. 抛物线转向指标（Parabolic SAR）——交易管理

这个指标可能不如RSI那样有名，但它在趋势交易里用来做追踪止损非常棒。它由著名技术分析师J. Welles Wilder发明，他同时也创造了相对强弱指数（RSI）指标。它在图上以一串点的形式出现，价格上涨时点在K线下方，价格下跌时点在K线上方。

抛物线转向指标在技术分析圈内的知名度相对较低。然而，它可以非常有效地用作趋势跟随系统中的移动止盈（追踪止损）工具。Parabolic SAR在价格图表上会以一系列点的形式出现：在上升趋势市场中，这些点位于价格K线下方；在下降趋势市场中，这些点位于价格K线上方。当趋势刚开始时，Parabolic SAR会给价格与指标之间留出更多空间；随着趋势的发展，Parabolic SAR会逐渐收紧，从而在趋势成熟后出现潜在反转时帮助保护利润。

让我们看一下价格图表上Parabolic SAR指标的样子：

相关文章阅读：《最神奇的反转交易指标—抛物线SAR指标策略指南》

趋势跟随交易方法

我们之前简要讨论了几种可以在趋势跟随框架中使用的技术指标。现在，让我们基于这些指标，再加上一些其他的趋势跟随规则，来构建一个完整的趋势跟随策略。我们的主要目标是跟随长期趋势进行交易。因此，为了识别趋势并确认趋势方向，我们将在策略中加入200 SMA。

接下来，我们需要一个入场机制来触发新的交易。我们希望尽量不错过任何重大的交易机会，因此会选择突破入场而不是回撤入场。正如前一节所介绍的，唐奇安通道是一种基于支撑和阻力的通道指标，使用X根K线回溯期。对于我们的示例交易策略，入场部分将使用20根K线回溯期的唐奇安通道。这个默认的20周期回溯，在跟随长期市场趋势时，通常能提供不错的信号。

除此之外，我们还需要在方法中加入什么？首先，我们需要一种在入场后限制亏损的手段。对此，我喜欢使用最近的小波动高点或低点来设置止损单。因此，一旦交易入场后，我们会查看价格图表，并根据近期价格的波动高低点手动设置止损单。

在这个趋势跟随系统的基础上，我们还需要一个退出计划。退出计划应该能够在最大化单笔交易利润的同时，尽量减少回吐已获利润的风险。抛物线转向指标在这方面非常适用。前面提到过，它在趋势早期会留出更多“喘息空间”，而随着趋势发展会逐渐收紧移动止盈，从而在趋势发生潜在反转时保护未平仓利润。

就这样，仅仅依靠三个广泛可用、开箱即用的交易指标，我们就能够设计出一个相对简单但稳健的市场趋势跟随策略。大多数趋势跟随系统的优点就在于，它们的结构非常简单，变量也相对较少。我们这里构建的这个策略，和一些市面上售价数百甚至数千美元的商业交易系统相比，其实并没有太大不同。

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下面我们来总结一下这个趋势跟随策略的规则：

（1）当满足以下三个条件时，建立多头仓位：

⊙ 当前价格在200 SMA之上

⊙ 价格收盘高于唐奇安通道20周期的上轨（即20根K线的最高价所形成的阻力线）

⊙ Parabolic SAR指标处于多头（下方点位）状态

止损设置在最近的波动低点。当Parabolic SAR指标由多头切换为空头时平仓。

（2）当满足以下三个条件时，建立空头仓位：

⊙ 当前价格在200 SMA之下

⊙ 价格收盘低于唐奇安通道20周期的下轨（即20根K线的最低价所形成的支撑线）

⊙ Parabolic SAR指标处于空头（上方点位）状态

止损设置在最近的波动高点。当Parabolic SAR指标由空头切换为多头时平仓。

趋势跟随交易示例

在我们已经阐述了趋势跟随交易规则之后，现在让我们通过一个实际示例，更详细地研究这个趋势跟随交易系统。下图是英镑/美元的日线价格图表。图表中绘制了我们将在这个趋势跟随策略中使用的三种主要指标：

⊙ 200日简单移动平均线（200 SMA），用实线蓝色线条表示；

⊙ 20周期唐奇安通道，通道的上轨是红色线条，下轨是绿色线条；

⊙ 抛物线转向指标（Parabolic SAR），以价格走势上下方的一系列点表示。

看图表最左侧，我们可以看到英镑/美元价格一直在200 SMA下方交易。随着时间推移，我们还能注意到，唐奇安通道形成了一个支撑线，随后出现了向下突破并收盘在其下方的走势。在此时，我们还可以看到Parabolic SAR指标处于空头状态。

根据我们的交易策略：当价格在200 SMA下方、Parabolic SAR为空头、价格收盘低于唐奇安通道支撑线时，就会产生卖出入场信号。

所有这些条件都在图中绿色圆圈标记的K线收盘时满足。因此，我们会在下一根K线开盘时建立空头仓位。入场后，我们需要查看图表，找出一个合适的止损位置。根据趋势跟随策略的规则，止损应设置在空头入场上方的最近波动高点。注意图中黄色线条标记的，就是空头信号之前的一个近期波动高点，这是为这笔交易设置止损的理想位置。

在设定了止损来限制价格若继续上涨时的风险后，我们需要将重点转向交易管理。在这个策略中，我们采用的交易管理工具就是Parabolic SAR指标。更具体地说，可以看到在入场时，Parabolic SAR的点位是在价格走势上方的，这表明Parabolic SAR确认了空头信号。此后我们需要做的，就是等待该指标反转。这个反转信号会在空头交易中出现：当Parabolic SAR的点位开始出现在价格下方时，就意味着反转。

在入场之后的走势非常偏空，从价格走势上可以看到大多数是红色烛台。随着每一天的过去，我们都会监控交易，确保Parabolic SAR仍然确认空头持仓。一旦看到指标在价格下方打印出一个点位，就会触发平仓信号。我们预期的平仓信号出现在价格下跌开始停滞后几根K线的位置。实际的退出K线，就是图中红色圆圈标记的那根日K线的收盘时。注意看，Parabolic SAR在那根K线下方首次打印出一个点位。

系统化趋势跟随 vs 主观趋势跟随

在我们围绕趋势跟随系统制定了交易计划之后，现在来讨论两种主要的执行方法。本质上，个人交易者可以用两种方式来执行趋势跟随模型。

第一种是所谓的系统化方法，另一种是主观方法。两者的主要区别在于，系统化方法是通过计算机算法程序直接生成交易信号的。

所有的交易规则和“如果-那么”的情景都被编程进交易算法中，算法就会根据这些预设参数直接在市场上执行。而主观的趋势跟随方法，则不是把交易逻辑直接编码进算法来通过电脑模型执行的。相反，交易者本人要对所有交易执行和头寸管理的决策过程负责。

许多使用趋势跟随模型的专业交易者倾向于系统化方法，包括大型银行、商品交易顾问（CTA）和对冲基金。系统化方法的最大优势是，它减少了交易者可能受到的情绪和心理影响。趋势跟随算法不会有情感或偏见，它会作为交易规则在市场中精准而有条理地执行的载体。

不过需要指出的是，尽管系统化趋势跟随是大多数有经验的趋势交易者的首选方法，但它并非没有挑战或陷阱。那些采用纯系统化趋势跟随策略的人必须时刻留意交易系统内部或外部（例如硬件或连接）可能出现的技术故障。因此，对所有头寸进行密切监控是基于系统化交易的趋势跟随者的必要要求。

趋势跟随与分散化

我们已经讲述了如何建立和交易一个趋势跟随策略。但在整个讨论中，我们集中于只涉及单一交易品种的趋势跟随模型。这是为了方便讲解，但重要的是要理解：趋势跟随技术的真正价值在于，将其应用于多个品种，构建一个趋势跟随组合。

在趋势跟随模型中实现分散化有很多理由。首先，没有人能预先知道某一年里哪个特定货币对或金融品种会出现大幅行情。因此，为了确保能抓住那些少数可能带来最大百分比收益的行情，必须将趋势跟随系统应用到大量相关性较低的金融产品上。

一个多样化的趋势跟随投资组合的示例可以包含以下品种：美元指数、加元、纽元、标普500指数、美国30年国债、德国10年期国债、小麦、大豆油、DAX指数、原油、天然气、黄金、白银、棉花、糖和木材。这个样例组合包含了17个金融品种，它们之间的相关性相对较低，有助于平滑整体收益曲线。

一开始，构建这样一个投资组合可能会让人望而生畏，特别是如果你对其中一些品种并不熟悉。但请记住，趋势跟随系统最重要的特点是：它并不试图预测未来价格走势，而是要参与那些已经显示出有可能发展成趋势的行情。因此，趋势交易者并不过分关心是什么基本面因素在推动这些市场，而是关注基于当前价格行为，一个趋势事件可能正在形成的事实。

总结

毫无疑问，趋势跟随系统可以在市场中带来出色的回报。这类系统有着超过50年的悠久历史，其回报水平不仅与主要股票指数相当，往往还能超越它们。交易者或投资者可以通过多种方式来参与到重大市场趋势的交易中。

采用趋势跟随方法的一个主要好处是，如果部署得当，它能带来高度的分散化效果。此外，与主要股票指数相比，趋势跟随系统的绩效指标之间的相关性非常低。这本身就能为投资组合带来比单纯投资股票市场更好的风险调整后回报。

如果你有兴趣进一步了解趋势交易，我们建议你阅读顺势交易大师、Trend Following™及TurtleTrader.com®创始人迈克尔·卡沃尔（Michael W. Covel）撰写的《趋势跟随》（Trend Following）一书。